一 、国内豆粕现货市场概述

　　本周(5月4日-7日)国内豆粕现货市场总体稳中下跌，由于欧洲债务问题引发的市场恐慌，美元连续走高给能源、金属等商品带来压力，虽然豆类表现抗跌，但在外围的利空因素打压下，豆类也难独树一帜。周四CBOT大豆期货价格大幅下跌，主力7月合约下破950美分。国内抗跌的豆粕现货市场亦难支撑，跟盘下挫。国内豆粕现货价格由周初的国内主流价格3090元/吨左右下跌至周五的3030元/吨左右，跌幅在60元/吨左右。

　　二、当前市场分析及后市预测

　　本周市场在希腊债务危机蔓延的恐惧情绪打压下，美股大幅下挫，投资者避险情绪增加，国债及黄金等避险投资品种受到追捧。美元延续大幅飙升，引发国内大宗商品期货市场抛售，国内大豆市场也跟随下跌，豆粕现货市场亦跟盘下行。

　　利空因素：

　　美国农业部在生长报告中公布，截止至5月2日当周，美国大豆种植率为15%，去年同期为5%，5年平均值为8%，美国大豆播种进度快于去年及历史同期平均水平，给市场添加了一定的压力。

　　下周二美农业部将公布5月份供需报告，市场预期报告将下调2009/10年度美豆期货库存至1.82亿蒲式耳，同时也将在这个报告中首次公布2010/11年度的供需平衡表，市场预期报告对2010/11年度美豆期末库存预估数据将超过3亿蒲式耳。这预示着下一年度的供需相对更加宽松，对行情影响偏空。

　　利多因素：

　　上周四，美农业部(USDA)公布了一周出口销售报告，本年度至今，中国累计购买美豆2194万吨左右，较去年同期的1820万吨增长了约21%，虽然南美的供应量增加，中国需求转向南美市场，但中国对于美国的采购仍保持相当的水平，中国需求对全国豆价形成支撑。

　　由于黑龙江产区的降雨与低温天气，春播一推再推，大豆产量可能下降。另外，由于国产豆种植成本较高，且在中外的大豆价格战中，国产豆历来不占优势，近两年靠国家扶持为主。种植大豆收益不佳令农户种植意愿下降，大豆种植面积可能减少，对市场产生利多影响。且美国大豆目前也处于春播时期，后期天气仍存在诸多不确定性，大豆趋势不宜过分看空。

　　短期来看，目前国内豆粕现货市场库存压力仍然不大，油厂挺价，下跌意愿不强，国内豆粕市场表现抗跌。但5月国内大豆供应压力增加，后期进口大豆到港量庞大，且多为南美大豆，到港成本不高，国内大豆供过于求的局面将使得国产豆价承受较大压力。且中国对进口豆油限制措施会间接推动大豆进口量的增加，对后期豆粕供给压力加大。总的来看，豆粕预期供应充足依然对豆粕价格形成打压。